Chứng khoán ngày 26/2: Kỳ thú STB

Đóng cửa phiên hôm nay, nếu không nhờ STB tăng kịch trần, VN-Index sẽ mất nhiều hơn mức 1,8 điểm.

Sau phiên đảo chiều tăng đầy bất ngờ ngày 25/2, thị trường hôm nay diễn biến không như kỳ vọng với áp lực xả hàng mạnh. Và trong bối cảnh giằng co nghiêng về phía giảm giá, đầu tàu STB đã đưa ra một thông điệp khác thường.

Nguyên nhân của sự phục hồi hôm qua được cho là do ảnh hưởng tâm lý khá mạnh từ thị trường chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, rạng sáng nay (giờ Việt Nam), cả ba chỉ số chứng khoán chính bên kia bán cầu đã đồng loạt quay đầu: Dow Jones giảm 1,09%, Nasdaq giảm 1,14%, S&P 500 giảm 1,1%. Đây có vẻ như là điềm không lành đối với thị trường Việt Nam.

Mở cửa, sức mua vẫn tiếp tục mạnh hơn bán nhưng mức độ “hiếu chiến” không còn được duy trì. Khá nhiều cổ phiếu không đạt được mức khớp trần dự kiến vào gần sát giờ kết thúc đợt. Ngay cả STB, SSI – hai mã được chất mua trần đầy uy thế hôm qua cũng bay mất lượng cầu cần thiết.

Khoảng 3,09 triệu đơn vị, tương đương 50,1 tỷ đồng của bên mua đã bị khóa chặt và VN-Index mất 1,04%. Mức giảm này thực chất không quá mạnh so với biên độ tăng hôm trước nhưng rõ ràng là biểu hiện của một lượng cung lớn bắt đầu ra hàng.

Nếu so với quá khứ, quy mô khớp lệnh trên 50 tỷ đồng trong lần mở cửa là một kỷ lục của chẵn 30 phiên giao dịch.

Nếu bên mua thực sự hưng phấn như đã thể hiện trong phiên giao dịch trước, tại sao sức cầu lại yếu đi nhanh chóng như vậy? Ám ảnh về một phiên xả hàng xuất hiện khá nhanh và áp lực bán tăng dần về giữa phiên khớp lệnh liên tục. VN-Index tạo đáy thấp nhất lúc 9h44 phút ở mức 237,88 điểm, tương đương giảm 6,45 điểm so với phiên trước.

Trong hai cổ phiếu dẫn dắt phiên đảo chiều hôm qua, SSI bị đè xuống dưới tham chiếu ngay từ đầu. Nguyên nhân có thể lý giải phần nào từ hoạt động xả hàng mãnh liệt của nhà đầu tư nước ngoài phiên trước khiến nhà đầu tư trong nước có phần chùn tay. Lượng cung lớn là hệ quả của việc SSI chuẩn bị đưa vào giao dịch số cổ phiếu mới từ trái phiếu chuyển đổi. Trong bối cảnh thị trường chung còn chưa rõ ràng, việc gia tăng quá lớn tỷ trọng nắm giữ của một mã chứng khoán trong danh mục là điều không có lợi và nhà đầu tư bán ra trước một phần số đang nắm giữ để duy trì cân đối danh mục là điều có thể đoán được.

Nhà đầu tư nước ngoài hôm nay bán ra khoảng 304.000 đơn vị sau khi xả 337.000 cổ phiếu hôm qua. Đây có thể là hành động cân đối danh mục hơn là bán tháo. Tuy nhiên, lực cầu có vẻ không cân sức trước áp lực bán mạnh như vậy và SSI tạo đáy 21.200 đồng gần như toàn bộ thời gian khớp lệnh liên tục.

Sổ lệnh của SSI cho thấy không có lênh bán lớn bất thường (trên 10.000 cổ phiếu/lệnh), thậm chí quy mô lệnh mua vào còn có phần nhỉnh hơn. Tuy nhiên, lượng bán ra rất đều đặn và khớp liên tục làm suy yếu sức mua. SSI có thời điểm bật trở lại mức 22.300 đồng/cổ phiếu nhưng cũng chỉ duy trì được một thời gian rất ngắn và chấp nhận đóng cửa ở giá sàn 21.200 đồng/cổ phiếu.

Trái ngược với SSI là diễn biến đầy căng thẳng tại STB. Cổ phiếu này cũng xuất hiện áp lực bán rất lớn từ các tổ chức trong nước. STB tranh chấp ở giá trần 14.200 đồng gần như suốt phiên giao dịch dù lượng xả ngay đầu phiên đã lên tới trên 1,18 triệu đơn vị. Các tổ chức lớn tham gia vào cả bên mua lẫn bên bán rất tích cực. Khoảng giữa đợt khớp lệnh liên tục, lệnh lớn của tổ chức bắt đầu xuất hiện với tần số dày đặc làm thay đổi tương quan cung cầu.

Sổ lệnh của STB cho thấy khoảng 20 lệnh lô lớn từ 10.000 - 17.000 đơn vị/lệnh xuất hiện cấp tập chỉ trong vòng 5 phút. Giá STB ngay lập tức bị đè xuống tham chiếu 13.600 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, STB cũng xuất hiện khối lượng chặn mua giá tham chiếu lên tới trên 1 triệu đơn vị.

Trong 15 phút cuối cùng của đợt này, STB lại được kéo lên kịch trần dù quy mô lệnh mua nhỏ hơn nhiều.

Đóng cửa thị trường, trong nhóm đầu tàu, chỉ còn STB trụ được ở giá trần và SJS tăng sát trần, những cổ phiếu khác đều chấp nhận lùi bước như SSI giảm sàn, REE giảm 400 đồng/, PVF tăng nhẹ 500 đồng, PPC, PVD, VSH, VNM đều giảm giá.

Diễn biến bất thường của STB khiến thị trường có thể đặt ra nhiều câu hỏi về ý đồ của các tổ chức tham gia ngày hôm nay. Khối lượng bán kỷ lục 4,17 triệu đơn vị nếu không phải là kết quả của hành động đảo hàng thuần túy của một số tổ chức thì rất có thể là sự xả hàng mạnh. Tại sao các tổ chức phải đẩy giá STB lên trần một cách lộ liễu và phản công chóng vánh như vậy? Liệu mức giá 14x của STB hiện đã rẻ đến mức kích thích lòng tham mạnh như vậy?

STB được xem như tín hiệu của thị trường và nhất là trong diễn biến đảo chiều bất ngờ hôm qua. STB gãy trụ thì rất có thể phát một tín hiệu tiêu cực. Tuy nhiên, trong bộ đôi dẫn dắt thị trường, SSI đã gãy rất rõ ràng trước áp lực cơ cấu danh mục. Một mình STB dẫn dắt thị trường sẽ rất khó khăn.

Thực tế đóng cửa phiên hôm nay, nếu không nhờ STB tăng kịch trần, VN-Index sẽ mất nhiều hơn mức 1,8 điểm. Nếu khối lượng giao dịch khổng lồ của STB hôm nay đủ sức “thay máu” cổ đông đối với những nhà đầu tư muốn bán, thị trường sẽ ghi nhận diễn biến này trong những phiên tới.

Kết thúc phiên, VN-Index giảm nhẹ 1,8 điểm (0,73%), còn 242,53 điểm. Khối lượng giao dịch tăng mạnh, lên 13,56 triệu đơn vị với 233,75 tỷ đồng giá trị.

Sàn Hà Nội hôm nay chịu ảnh hưởng khá mạnh từ sàn Tp.HCM. Diễn biến chính tập trung vào đầu tàu VCG với kịch bản gần tương tự STB, cả về thời điểm lần cách thức ra hàng.

Riêng với sàn Hà Nội, do không giới hạn quy mô lệnh nên áp lực bán còn khủng khiếp hơn. VCG bị đè xuống sát tham chiếu trong thời gian cực ngắn bằng vài lệnh lô lớn hàng chục ngàn đơn vị, thấm chí có lượng khớp bán cùng lúc tới 133.000 đơn vị.

HASTC-Index tạo đáy chỉ trước VN-Index vài phút, chủ yếu do VCG bị đè giá nhanh hơn. ACB, KBC cũng góp phần đáng kể tạo sóng cho sàn Hà Nội. Trải qua một phiên nhiều biến động, HASTC-Index lấy lại được màu xanh về cuối phiên, tăng nhẹ 0,17 điểm, hiện ở mức 82,1 điểm.

Khối lượng giao dịch tại đây đạt tới 6,45 triệu cổ phiếu với 123 tỷ đồng giá trị.