Cơ hội và sự đánh đổi

Thứ sáu - 23/11/2007 09:45
In ra
Đóng cửa sổ này

Sau những phiên đầu tuần ảm đạm, khi VN-Index nhanh chóng vượt qua mức hỗ trợ 982 điểm - mức hỗ trợ được cho là khá chắc chắn, phiên giao dịch ngày 22.11 VN-Index chỉ điều chỉnh nhẹ, thậm chí "hụt hơi" do lượng bán không nhỏ đổ ra ở cuối phiên- đạt 977 điểm.

Cơ hội

Ngày càng nhiều NĐT theo trường phái mua bán ngắn hạn, đầu tư theo thông tin, bộ phận NĐT theo trường phái phân tích cơ bản là rất ít. Vậy để không hụt chân trước diễn biến của thị trường sắp tới, NĐT phải thật kiên định, và nên quan tâm hơn đến một danh mục đầu tư an toàn và cho mức sinh lợi ổn định.

Những phiên điều chỉnh mạnh là những cơ hội kiếm tiền cho cả NĐT lướt sóng (bao gồm cả NĐT nước ngoài) và NĐT tìm kiếm các nguồn giải ngân dài hơi hơn.

Dễ dàng thấy giao dịch những phiên vừa qua thiên về nhóm Blue - chips dẫn dắt. Đây cũng là nhóm CP mà NĐT nước ngoài âm thầm gom trong cơn sốt CP nhỏ hồi cuối tháng 10, đầu tháng 11.

Kết quả làm ăn tốt, mức phục hồi giá so với thời điểm đen thị trường không lớn (chỉ khoảng 15 - 20%) đã khiến cho những CP này trở nên rẻ tương đối so với nhóm penny - stocks và các CP mới chào sàn.

Việc cơ cấu lại danh mục, chuyển trọng tâm vào những CP có mức tăng trưởng kết quả kinh doanh cao trong quý III và hứa hẹn sẽ cao hơn trong quý IV được NĐT nhanh chóng hiện thực trong những phiên điều chỉnh giảm, thể hiện ở giá trị giao dịch khá lớn tại các phiên này.

Bên sàn Hà Nội, vốn không còn nhiều hấp dẫn, nhiều NĐT đang tranh thủ "cut loss" ngay khi mức thiệt hại trung bình là thấp nhất, khi lượng cung đang có dấu hiệu tăng lên. Đồng thời là thời điểm mà nhiều CP đồng loạt niêm yết ở cả hai sàn, cũng là cơ hội đến NĐT mua được những CP tốt và vẫn còn nhiều lực để tăng trưởng.

Với việc các NĐT đã bán ra mạnh trong tuần giao dịch trước, và hiện tại vừa thực hiện bán ra, vừa thực hiện mua vào tích luỹ thì chỉ số VN-Index sẽ không giảm mạnh, mà tìm mức cân bằng cung - cầu để bắt đầu duy trì một giai đoạn giao dịch đi ngang ở mặt bằng giá này cho đến khi có thông tin tác động mạnh đến thị trường.

Và sự đánh đổi

Nếu như NĐT có kinh nghiệm cũng khá hoang mang trước diễn biến của thị trường, thì rủi ro cho những NĐT thiếu kiến thức, non tay và đầu tư phong trào là rất lớn. Không tỉnh táo, nhiều khi NĐT dễ thành đối tượng "đổ vỏ" cho những đợt xả hàng của tay lướt sóng sau khi đạt mức sinh lời kỳ vọng. Sức hấp dẫn của "mỗi phiên tăng trần 10%" đã tạo ra những đợt sóng không bền vững, và dễ dàng bị phá vỡ để khẳng định xu thế chắc chắn hơn.

Thông tin về dự thảo Thuế thu nhập CK vừa được thông qua ngày 21.11 và trì hoãn kế hoạch IPO Vietcombank dường như tác động lớn đến thị trường nhiều hơn mức độ tác động thực tế của nó. Sự mong chờ thái quá và những thông tin có thể vực dậy thị trường nhanh chóng đã dẫn đến hiện tượng "loạn" thông tin.

Lang thang trên các diễn đàn, tiếp nhận nhiều nguồn tin không có kiểm chứng, rất nhiều NĐT nhanh chóng bán ra do lo sợ VN - Index sẽ xuống sâu hơn, và lượng cung này nhanh chóng rơi vào tay những cao thủ đang chờ đợi để gom vào.

Kịch bản CP mới lên sàn liên tục sụt giảm nhiều phiên liên tiếp như HT1, HPG, DPM mặc dù kết quả kinh doanh tốt lại lặp lại, kéo theo đó là thị trường OTC đóng băng, NĐT săn hàng sắp lên sàn để mong chờ mức sinh lợi khổng lồ như hồi đầu tháng 10 đang "khóc dở mếu dở", khi mà NĐTNN lại tranh thủ mua vào.

Việc lên xuống thất thường của giá CP không dựa vào kết quả kinh doanh mà bị chi phối bởi thông tin và các chiêu làm giá đang khiến NĐT phải trả một cái giá quá đắt để chạy theo thị trường.

Về lâu dài, thị trường sẽ tăng trưởng cùng với tốc độ tăng trưởng mức vốn hoá thị trường ngày càng mạnh. Nhưng ở thời điểm hiện tại thì IPO Vietcombank vẫn còn là một ẩn số đối với thị trường và tác động của đợt IPO này cụ thể như thế nào có lẽ vẫn chỉ ở những tin đồn.

BMSC

Cơ hội và sự đánh đổi