 |
Cùng với sự phát triển của thị trường về quy mô doanh nghiệp niêm yết, số lượng và chất lượng NĐT, các nghiệp vụ mới, công cụ mới đang cần được đưa vào áp dụng.
Thời gian qua, một số nhà đầu tư đã thỏa thuận vay chứng khoán trong tài khoản của nhà đầu tư khác để bán ra, đầu tư giá xuống. Người cho mượn chứng khoán có thể có mức lời 30%/năm trả bằng chứng khoán. Thỏa thuận vay có thời hạn ngắn hơn là 3 tháng hoặc một vài phiên giao dịch.
Nhà đầu tư kinh doanh theo cách này nhắm đến cổ phiếu có tính thanh khoản cao thuộc những ngành hàng đang gặp khó khăn, nên dự đoán giá cổ phiếu sẽ giảm xuống.
Cổ phiếu VSP niêm yết trên sàn Hà Nội nằm trong số những cổ phiếu được chọn để đầu tư giá xuống trong thời gian qua. Trước đó, nhờ kết quả lợi nhuận ấn tượng và kế hoạch chia thưởng cổ phiếu tăng vốn điều lệ, cổ phiếu VSP đã giữ được thị giá trên dưới 100.000 đồng/CP trong thời gian khá dài, trong khi giá cước vận tải biển giảm mạnh, cổ phiếu của các công ty vận tải biển nói chung bắt đầu bị tác động.
Việc vay mượn cổ phiếu cũng giúp nhà đầu tư có thể kiếm lời không phụ thuộc vào thời điểm T+4. Ví dụ, nếu mua được cổ phiếu trong đợt 1, đến đợt 3 của ngày giao dịch hoặc trước thời điểm T+4, nhà đầu tư có thể mượn cổ phiếu ở tài khoản khác để bán ra kiếm lời.
Người cho mượn cổ phiếu là người mua cổ phiếu ở mức giá cao hơn, chưa thể bán ra để hiện thực hóa lợi nhuận, nhưng cũng chưa cần cắt lỗ hoặc đơn giản là nhà đầu tư dài hạn.
Trong những phiên thị trường giảm liên tục hoặc tăng từ giá sàn lên giá trần trong một ngày, việc vay mượn theo thỏa thuận cá nhân này giúp nhiều nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận hoặc thoát khỏi thua lỗ. Tất nhiên, nhà đầu tư sẽ thua lỗ nếu phán đoán sai thị trường.
Phổ biến hơn là việc nhà đầu tư sử dụng hai tài khoản, một tài khoản đứng tên và một tài khoản ủy quyền để mua - bán một loại chứng khoán trong cùng một phiên giao dịch. Với cách làm là này thì khả năng kiếm lời ít hơn vì phải chia đôi số tiền và số cổ phiếu ở hai tài khoản.
Trường hợp mượn được chứng khoán, nhà đầu tư có thể bán số cổ phiếu đi mượn tương đương với số cổ phiếu đã mua và đang trên đường về tài khoản của mình.
Đây chỉ là hình thức mới hơn mà thị trường vận dụng khi cơ quan quản lý chưa cho phép áp dụng các nghiệp vụ mới như mua ký quỹ (margin trading), quyền chọn (option), mở nhiều tài khoản và cùng mua - bán một loại chứng khoán trong phiên.
Tại một số CTCK, các nhà đầu tư thân thiết vẫn được mua nợ chứng khoán trong hai, ba ngày sau khi khớp lệnh. Và một số CTCK vẫn nhiệt tình trong việc đứng ra làm trung gian cho các nhà đầu tư lớn thỏa thuận, sử dụng tài khoản và vay mượn chứng khoán của nhau.
Theo các CTCK, nếu được phép áp dụng các nghiệp vụ mới nêu trên, tính thanh khoản của thị trường sẽ được nâng cao. Có thêm nhiều công cụ đầu tư, TTCK sẽ hấp dẫn hơn trong bối cảnh hiện nay.
Cùng với sự phát triển của thị trường về quy mô doanh nghiệp niêm yết, số lượng và chất lượng nhà đầu tư, các nghiệp vụ mới, công cụ mới đang cần được đưa vào áp dụng.
