Tuy nhiên, đối với NĐT cầm tiền, sự nghi ngờ vẫn rất lớn nếu chưa có những thông tin hỗ trợ rõ ràng cũng như biểu hiện của sức mua đủ mạnh.
Hy vọng mới
Diễn biến đảo chiều ngày 28.11 đi liền với thông tin về khả năng lùi thời hạn thực hiện Luật Thuế thu nhập cá nhân đến 1.7.2009, trong khi theo tiến độ thì luật sẽ có hiệu lực từ 1.1.2009.
Thông tin trên được TTXVN dẫn từ nội dung được các thành viên Chính phủ đề xuất trong cuộc họp thường trực Chính phủ ngày 27.11 vừa qua, bàn về các giải pháp phục hồi đà tăng trưởng kinh tế. Một số đề nghị khác cũng rất đáng chú ý như nghiên cứu giảm thuế thu nhập DN xuống 25%; giảm 30% thuế thu nhập cho DN vừa và nhỏ, hạ lãi suất NH xuống dưới 10%...
Thông tin trên được lan truyền trong giới đầu tư và thực sự là những thông tin hỗ trợ được mong đợi, mặc dù đã có nhiều phân tích cho rằng việc thu thuế từ lợi nhuận đầu tư tài chính không ảnh hưởng nhiều đến TTCK.
Tuy nhiên, trong bối cảnh "khát" thông tin tốt và giá CK giảm trở về mức đáy cũ hồi cuối tháng 10 và VN-Index chạm mốc số tròn 300 điểm, sự kiện này cũng đủ kích thích một lượng khá lớn NĐT ưa mạo hiểm tham gia mua dò đáy, trong khi bên bán tạm ngừng lại để nghe ngóng.
Thống kê cho thấy, sức mua trên sàn HoSE ngày 28.11 đã tăng 68%, trong khi bán ra giảm 34% và sàn HaSTC - cầu tăng 82%, cung giảm khoảng 6%. VN-Index đã tăng 3,7%, mức mạnh nhất trong 17 phiên trở lại đây và HaSTC cũng tăng 6,8% - kỷ lục trong vòng 34 phiên.
Sự đảo chiều chỉ từ một vài thông tin liên quan đến lợi ích "sát sườn" của NĐT cho thấy, khả năng phục hồi của thị trường là hoàn toàn có thể nếu những yếu tố hỗ trợ đủ mạnh. Mặt khác, khi đa số CP đã mất toàn bộ thành quả tăng giá trong 3 tháng tăng vừa qua và trở lại đáy cũ, sức hấp dẫn về giá không hề nhỏ. Tuy nhiên, sự phục hồi vững chắc của thị trường chỉ có thể dựa trên những căn cứ vững chắc. Các thông tin liên quan đến khả năng lùi thời hạn đánh thuế vẫn chỉ là đề xuất, trong khi các thủ tục liên quan chưa rõ ràng.
Theo bình luận của CTCK HSC, 6 tháng hoãn thuế thu nhập cá nhân vẫn chỉ là một sự trì hoãn. Đây chỉ là một động thái chứ không phải là sự thay đổi chính sách. Thuế thu nhập cá nhân là một bước tiến đối với cơ quan lập pháp, nó sẽ cải thiện việc thu thuế tại Việt Nam. Và với tình hình ngân sách khó khăn như hiện nay, điều này là cần thiết.
Một trong những căn cứ đáng tin cậy hơn thông tin về thuế, đó là cũng tại cuộc thường trực Chính phủ, vấn đề tìm giải pháp thúc đẩy sản xuất, xuất khẩu, kích cầu đầu tư, tiêu dùng, duy trì đà tăng trưởng hợp lý được bàn luận.
Trong 5 gói giải pháp của Chính phủ nhằm ngăn chặn suy giảm kinh tế, các nhóm giải pháp thúc đẩy sản xuất và xuất khẩu, kích cầu đầu tư và tiêu dùng, sử dụng chính sách tài chính tiền tệ linh hoạt tạo thuận lợi cho DN, bảo lãnh tín dụng cho DN vừa và nhỏ... sẽ đem lại hiệu quả lâu dài và chắc chắn hơn. Sự kỳ vọng của thị trường đối với những chuyển biến tích cực mang tính nền tảng như vậy mới có thể vực dậy TTCK.
Niềm tin vững chắc hay yếu tố đầu cơ?
Khối lượng khớp lệnh giảm nhẹ (-2% so với ngày 27.11) trong phiên tăng điểm cuối tuần qua có nguyên nhân quan trọng đến từ sự mất thanh khoản bên bán. NĐT sau khi thấy giá tăng mạnh trong phiên đã tiết giảm lượng bán ra.
Thống kê cho thấy, có 77 mã bị mua hết khối lượng bán và dư mua lớn. Câu hỏi liên quan đến vấn đề tâm lý hiện tại khá rõ ràng: NĐT đang nhìn thấy một sự tích cực trong các cải thiện vĩ mô và động thái quyết liệt của Chính phủ để thúc đẩy tăng trưởng, hay đang cân nhắc một khả năng đảo chiều trong ngắn hạn với những thông tin hỗ trợ?
Với khả năng thứ nhất, thị trường có thể đi vào một chu kỳ phục hồi mang tính dài hơi khi TTCK thường đi trước các chuyển biến kinh tế. Ngược lại, nếu NĐT vẫn nhìn diễn biến đảo chiều vừa qua với con mắt nghi ngờ, thì khả năng găm hàng để chờ bán "được giá" trong một - hai phiên tới là có thể xảy ra. Kể cả những NĐT mua được đúng đáy hai phiên cuối tuần qua cũng vẫn rất dè dặt với tỉ lệ phân bổ vốn chắc chắn vẫn còn thấp.
Tóm lại, thị trường sẽ cho thấy những diễn biến tâm lý này trong một vài phiên tới và khối lượng giao dịch sẽ cho biết nhiều thông tin. Nhóm NĐT nghi ngại một cái bẫy tăng giá thời điểm T+3 sẽ tăng lượng hàng bán. Nếu khối lượng giao dịch gia tăng đáng kể đủ để mua hết số lượng bán ngắn hạn này và tiếp tục đẩy giá tăng theo thì thị trường mới trở nên hấp dẫn và thu hút thêm một lượng tiền mới tham gia.
Ngay chính các CTCK cũng tỏ ra hết sức thận trọng khi nhận định đây có thể chỉ là một sự đảo chiều ngắn hạn. CTCK KimEng khuyến cáo NĐT bám sàn cân nhắc, nếu giải ngân thì cũng chỉ nên xem xét những CP có tính thanh khoản cao và đã có sẵn trong tài khoản - chiến lược vượt qua hạn chế T+3 và mang tính đầu cơ rất ngắn hạn.
CTCK FPT cho rằng, cần ít nhất 2 phiên tăng mạnh để thoát ra khỏi xu thế xuống và đặt nền móng cho một xu thế tích cực hơn. Nếu như các chỉ số tăng trong những phiên đầu tuần này với khối lượng giao dịch lớn thì khả năng hình thành một xu hướng tăng trong ngắn hạn có thể sẽ xảy ra. Ngược lại, rất có thể một mức đáy mới sẽ được thiết lập.
