 |
| Khối lượng giao dịch lớn là chỉ dấu quan trọng cho thấy mức độ quan tâm của NĐT đối với mỗi cổ phiếu. |
Thay vì lo sợ các cổ phiếu bị kiểm soát do thua lỗ, không ít NĐT lại chọn những cổ phiếu này để đầu tư, khi thị giá xuống quá thấp do hành động bán tháo của những NĐT khác. Một vài cổ phiếu thuộc diện bị kiểm soát đang có xu hướng lội ngược dòng.
Khi công bố kết quả lỗ cả năm do trích dự phòng đầu tư tài chính, đầu phiên ngày 13/2, cổ phiếu SAM đã giảm xuống mức thấp nhất là 11.500 đồng/CP, nhưng đóng cửa phiên này lại quay đầu lên 12.200 đồng/CP với khối lượng giao dịch cả phiên là hơn 500.000 cổ phiếu. Hôm thứ Hai tuần này, SAM giữ được giá tham chiếu với khối lượng giao dịch hơn 300.000 cổ phiếu. Sau khi chính thức công bố kết quả sản xuất - kinh doanh cả năm 2008 vào ngày 12/2, tính thanh khoản của SAM được cải thiện với khối lượng giao dịch gấp ba bốn lần khối lượng những phiên trước đó.
Lý do là những NĐT biết đọc báo cáo tài chính đã phân tích, SAM đang bị định giá dưới giá trị thực, khi giá trị vốn hóa thị trường của SAM tương đương với lượng tiền mặt mà công ty này gửi tiết kiệm là 660 tỷ đồng.
"Quan điểm của tôi là minh bạch để NĐT quyết định gắn bó với Công ty hay bán cổ phiếu. Nhưng tôi không hiểu sao NĐT lại lo lắng quá mức mà bán rẻ như thế", ông Đỗ Văn Trắc, Tổng giám đốc CTCP Cáp và Vật liệu viễn thông Sacom (SAM) nói. Giá trị vốn hóa tương đương tiền mặt có nghĩa là, nếu Công ty giải thể ở thời điểm này thì tiền mặt đủ để trả lại tiền cho cổ đông đúng bằng giá cổ phiếu họ mua. Ngoài ra, chưa kể các tài sản khác của Công ty như đất đai, nhà xưởng…
Ông Trắc cho biết, hoạt động sản xuất - kinh doanh chính của SAM vẫn lãi 150 tỷ đồng trong năm 2008. Mặc dù mảng kinh doanh cáp điện giảm doanh thu do khủng hoảng kinh tế và nhu cầu sản phẩm này đang giảm dần, nhưng đây là điều mà SAM đã đề cập trong bản cáo bạch các năm trước. SAM đã chuyển sang sản xuất cáp quang bằng cách liên doanh với Tập đoàn Tai Han và nhà máy này năm 2009 sẽ có lãi. Ngoài ra, các dự án bất động sản như sân golf, căn hộ cao cấp SAM đang triển khai theo tiến độ, đều có thể bán hàng và ghi nhận doanh thu trong năm nay.
Theo chuyên gia Lê Đạt Chí, khi giá trị thị trường của công ty tương đương tiền mặt, mà vay nợ không đáng kể có nghĩa là giá cổ phiếu công ty đó đang bị thị trường định giá thấp.
Được biết, SAM đã mua vào 2 triệu cổ phiếu quỹ và muốn mua thêm 5 triệu cổ phiếu nữa nhưng Sở GDCK TP. HCM (HOSE) không chấp nhận do Công ty đang thua lỗ.
Trước SAM, cổ phiếu của CTCP Cơ điện lạnh (REE) đã có một phiên lội ngược dòng ngày 12/2, khi toàn bộ lượng cổ phiếu bán giá sàn 18.700 đồng/CP được khớp hết, đưa khối lượng giao dịch trong phiên này lên 1,2 triệu cổ phiếu, cao gấp 4 lần phiên giao dịch bình thường.
Bà Nguyễn Thị Mai Thanh, Tổng giám đốc REE đề nghị với HOSE, khi công bố thông tin cổ phiếu bị kiểm soát nên có thêm chú thích với từng cổ phiếu, bởi có cổ phiếu lỗ do sản xuất, nhưng có những cổ phiếu như REE lỗ do dự phòng đầu tư tài chính, còn hoạt động sản xuất - kinh doanh chính vẫn rất tốt.
Theo CTCK Kim Eng, mặc dù kết quả kinh doanh lỗ nhưng trường hợp như của REE không đến mức bi quan, vì dự kiến kết quả doanh thu và lợi nhuận của Công ty năm 2009 khá tốt. Với quan điểm TTCK phục hồi vào cuối năm 2009, Kim Eng cho rằng, REE sẽ không phải trích lập thêm dự phòng đầu tư tài chính cho cả năm 2009. Ở mức giá hiện nay, cổ phiếu REE khá hấp dẫn và chuyên gia phân tích của Kim Eng cho rằng, NĐT nên quan tâm tích lũy cổ phiếu REE.
Cổ phiếu PPC cũng có diễn biến giao dịch tương tự khi khối lượng giao dịch ngày 11/2 lên tăng đột biến tới hơn 1,2 triệu cổ phiếu, khi giá thị trường giảm xuống mức thấp nhất là hơn 17.000 đồng/CP. Trong ba phiên tiếp theo, giá cổ phiếu PPC đã tăng trở lại.
Theo dõi diễn biến giao dịch của 3 cổ phiếu thuộc diện kiểm soát nói trên, có thể thấy lượng đặt mua ở mức giá thấp rất lớn, tính thanh khoản của các cổ phiếu này cao hơn hẳn các cổ phiếu khác.
Ngày 17/2, giá cổ phiếu SAM và PPC giảm trở lại do HOSE chính thức có văn bản đưa cổ phiếu này vào diện kiểm soát. Song ở mức giá sàn, 11.700 đồng/CP, có 130.000 cổ phiếu SAM được đặt mua. Trước đó, đã có 250.000 cổ phiếu SAM được giao dịch chủ yếu ở mức giá 11.800 đồng/CP.
Trong phiên 17/2, có hơn 326.000 cổ phiếu PPC được giao dịch. NĐT nước ngoài đã mua vào cổ phiếu PPC, REE, SAM.
Đáng lưu ý, ba cổ phiếu này đều có hoạt động sản xuất - kinh doanh chính có lãi, nhưng lỗ do trích lập dự phòng đầu tư tài chính (REE và SAM) hoặc rủi ro về tỷ giá như PPC. Trong khi đó, cổ phiếu VHG, VTA lỗ do hoạt động kinh doanh cơ bản, không cải thiện nhiều tính thanh khoản.
Như vậy, phải chăng việc các cổ phiếu lớn bị đưa vào diện kiểm soát cũng đem lại cơ hội cho NĐT hiểu thấu đáo hoạt động của mỗi công ty. Theo Tổng giám đốc CTCK HSC, ông Johan Nyvene, trên thị trường có rất nhiều trường phái đầu tư, nhưng đầu tư vào những cổ phiếu có tính thanh khoản cao, kể cả những công ty đang thua lỗ cũng là một cách để kiếm lợi nhuận trong bối cảnh hiện nay.
