 |
| Tính thanh khoản của cổ phiếu chưa niêm yết phụ thuộc vào thủ tục chuyển nhượng, nhất là thời gian chuyển nhượng. |
Khi thị trường bắt đầu sôi động ở một nhóm cổ phiếu nhất định thì nảy sinh vấn đề công ty chứng khoán được ủy quyền quản lý sổ cổ đông và thực hiện thủ tục chuyển nhượng không đáp ứng được yêu cầu của nhà đầu tư.
"Ăn" theo niêm yết
Có những tin đồn về việc cổ phiếu Intresco sẽ chào sàn với giá khởi điểm 70.000 đồng/CP khiến giá cổ phiếu này tăng từ 50.000 đồng/CP lên 70.000 đồng/CP trong vòng chưa đầy 1 tháng. Trong khi đó, bản cáo bạch của Intresco chưa được công bố nên không rõ lợi nhuận đạt được có tương xứng với giá giao dịch trên thị trường hay không. Chỉ biết rằng, ở mức giá này, một lượng hàng lớn được xả ra.
Một môi giới chứng khoán tự do cho biết, do xu hướng một vài cổ phiếu mới niêm yết gần đây đều tăng giá trần nhiều phiên như CSM, DIG, PHR…, nên một số nhà đầu tư và môi giới đã tung tin đồn để đẩy giá các cổ phiếu chuẩn bị niêm yết.
Cũng trong vòng chưa đầy 1 tháng qua, giá cổ phiếu Địa ốc Tân Bình đã tăng từ 28.000 đồng/CP lên 42.000 đồng/CP, giá cổ phiếu Fideco tăng từ 25.000 - 26.000 đồng/CP lên 40.000 đồng/CP, giá cổ phiếu Coteccons tăng từ 70.000 đồng/CP lên 90.000 đồng/CP, giá cổ phiếu Massan tăng lên 70.000 đồng/CP, giá cổ phiếu Vinacafe tăng lên 65.000 đồng/CP…
Trong số các cổ phiếu tăng giá, có những cổ phiếu mà thông tin về lợi nhuận kế hoạch của doanh nghiệp được cập nhật như Coteccons, nhưng cũng có nhiều cổ phiếu mà thông tin vẫn ở trong "vùng nội bộ".
Dạng cổ phiếu được giao dịch sôi động thứ hai là các cổ phiếu có thị giá thấp, nhỉnh hơn mệnh giá 10.000 đồng/CP một chút. Loại cổ phiếu này chủ yếu được các cổ đông nội bộ đứng đằng sau người thân mua vào nhằm tăng tỷ lệ sở hữu, củng cố quyền lợi tại công ty. Nếu kinh tế ổn định, không dễ gì để mua cổ phiếu với giá một "chấm".
Rủi ro từ công ty chứng khoán
Trong tuần qua, nhà đầu tư tại Hà Nội đã đặt mua một khối lượng lớn cổ phiếu của Công ty Khí thấp áp (PVGas) có trụ sở tại TP. Vũng Tàu. Cổ phiếu này đã tăng giá lên 69.000 đồng/CP, nhưng sau khi người mua gom đủ số lượng thì giá giảm xuống còn 68.000 đồng/CP.
Để có hàng, các môi giới tại TP. HCM thay mặt cho người mua xuống Vũng Tàu để mua cổ phiếu từ cổ đông của PVGas. Hồ sơ chuyển nhượng cổ phiếu được thực hiện tại Phòng giao dịch của Công ty Chứng khoán Dầu khí. Nhưng phòng giao dịch này chỉ có 2 nhân viên, nên không nhận hồ sơ chuyển nhượng vào buổi sáng với lý do ưu tiên nhập lệnh trên sàn cho khách hàng. Như vậy, những cổ đông muốn chuyển nhượng cổ phiếu PVGas chỉ có thể làm hồ sơ chuyển nhượng vào buổi chiều.
"Người mua và người bán không chỉ mất thời gian chờ đợi làm thủ tục chuyển nhượng, mà còn có rủi ro giao dịch bất thành do bên mua hoặc bên bán thay đổi quyết định trong thời gian chờ làm thủ tục, nhất là trong bối cảnh giá cổ phiếu có biến động lớn như hiện nay. Việc công ty chứng khoán chậm nhận hồ sơ chuyển nhượng cổ phiếu cũng có thể tạo ra rủi ro nhất định cho nhà đầu tư khi tham gia giao dịch cổ phiếu chưa niêm yết", một môi giới phàn nàn, tỏ thái độ thất vọng vì dịch vụ của công ty chứng khoán.
Thực tế cho thấy, tính thanh khoản của cổ phiếu chưa niêm yết phụ thuộc vào thủ tục chuyển nhượng, nhất là thời gian chuyển nhượng. Những ngân hàng như Quân đội, Eximbank đã tự tạo tính thanh khoản cho cổ phiếu của mình khi ủy quyền cho công ty chứng khoán Thăng Long và Rồng Việt xác nhận chuyển quyền sở hữu cổ phiếu. Thời gian chuyển quyền sở hữu chỉ trong một ngày và nhận hồ sơ chuyển nhượng cả sáng và chiều.
Không phải công ty đại chúng nào cũng ủy quyền cho công ty chứng khoán có dịch vụ chuyên nghiệp về quản lý sổ cổ đông và làm thủ tục chuyển nhượng cổ phiếu. Vì thế, khi giao dịch cổ phiếu OTC thuộc loại thanh khoản ở mức vừa phải hoặc thấp, nhà đầu tư có thể mất thời gian cho thủ tục nhiều hơn. Mà mất thời gian nhiều khi đồng nghĩa với mất cơ hội!
