 |
Trong hội nghị triển khai nhiệm vụ phát triển TTCK năm 2009 tổ chức ngày 27/2, vấn đề được đề cập rất nhiều ngay cả trong các tham luận, cũng như trong các trao đổi bên lề là tâm lý nhà đầu tư.
Các giải pháp được đưa ra cũng là làm cách nào để ổn định thị trường, ổn định tâm lý NĐT nhằm lấy lại niềm tin trên TTCK. Nhưng cũng cần phải nhìn nhận một cách toàn diện và khách quan rằng có phải yếu tố tâm lý là nguyên nhân chính khiến NĐT mất niềm tin vào thị trường?
Nguyên nhân do đâu?
Tạm gác sang một bên những nguyên nhân khách quan về sự ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới vốn được đánh giá là chứa đựng những yếu tố khó lường ảnh hưởng tới thị trường. Cần phải xét tới những yếu tố chủ quan khiến niềm tin vào thị trường bị giảm sút, những yếu tố có thể hạn chế hoặc hoàn toàn có thể hạn chế được.
Theo số liệu thống kê của UBCKNN, trong năm 2008, UBCK đã phải ban hành 137 quyết định xử phạt vi phạm hành chính về CK và TTCK. Trong đó, các vi phạm này chủ yếu do các thành viên thị trường vi phạm.
Theo thống kê, có 107 trường hợp (chiếm tới 78% số vụ vi phạm) thuộc về các Cty đại chúng do các vi phạm về chào bán CP, công bố thông tin; 11 trường hợp (chiếm 8% số lỗi vi phạm) thuộc về các CTCK về vi phạm chế độ báo cáo, công bố thông tin và 19 trường hợp (chiếm 14%) là các vi phạm giao dịch nội gián, thao túng giá.
Bên cạnh đó, còn có những yếu tố mà sự ảnh hưởng của nó chưa được lượng hoá thành những con số cụ thể, trong đó chủ yếu là những yếu tố thuộc về mặt chủ quan mà bản thân các thành viên thị trường chưa làm được (hoặc chưa muốn làm).
Và cũng không phải vô cớ mà vấn đề minh bạch các báo cáo của Cty niêm yết lại trở thành tâm điểm thảo luận và được đề cập nhiều nhất tại hội nghị. Bởi những lỗi vi phạm về báo cáo và công bố báo cáo thời gian khiến NĐT thất vọng.
Trong khi đó, các văn bản chính sách chưa bao quát và chưa theo kịp sự phát triển của thị trường. Cụ thể như quy định xử phạt còn thấp, chưa bao quát hết các hành vi; do đó không những không ngăn chặn, hạn chế, mà còn tạo những tiền lệ xấu cho việc phạm lỗi.
Thu hẹp lỗ hổng về BCTC
Một chuyên gia CK đã cho rằng, yếu tố tâm lý chính là thước đo đối với niềm tin của thị trường. NĐT chỉ mua vào khi niềm tin về các yếu tố sinh lời đủ lớn, trong đó có các yếu tố kinh tế vĩ mô, thông tin về kết quả kinh doanh của DN, yếu tố minh bạch...
Ý kiến này cũng đồng tình khi cho rằng, UBCKNN đã rất đúng hướng khi tập trung vào các biện pháp ổn định, cơ cấu và có những chính sách tăng khả năng giám sát thị trường. UBCKNN cho biết, sẽ xử lý và lành mạnh hoạt động của các tổ chức trung gian, như thắt chặt hoặc ngừng cấp phép thành lập các CTCK, Cty quản lý quỹ; rà soát lại hoạt động của các tổ chức kinh doanh CK, kiểm soát chặt chẽ việc duy trì các điều kiện hoạt động theo quy định của luật; giám sát chặt chẽ việc lập quỹ đầu tư CK,...
Thông tư về xử lý rủi ro, thâu tóm, sáp nhập, giải thể, phá sản của CTCK mặc dù muộn và chỉ ở mức thông tư nhưng ông Vũ Bằng - Chủ tịch UBCKNN - cho biết, UBCKNN sẽ cố gắng hoàn thành sớm nhất để trình Bộ Tài chính ban hành. Trong đó, xây dựng các phương án xử lý, kiểm toán vốn hàng quý đối với CTCK.
UBCKNN cũng đồng tình với ý kiến của Hiệp hội Kiểm toán VN về việc công bố và minh bạch các báo cáo trên TTCK là ngoài các báo cáo tài chính (BCTC) năm được kiểm toán, các báo cáo quý cũng sẽ được kiểm soát để tăng tính minh bạch. Cty khi công bố báo cáo cũng phải (hoặc kèm) báo cáo đầy đủ, có ý kiến của kiểm toán viên.
Ông Vũ Bằng cho biết, sẽ yêu cầu các DN gửi thông tin tới UBCK ngay trong tháng 3 và tháng 4 tới về việc ký hợp đồng với các Cty kiểm toán trong năm 2009 và các năm tiếp theo. Điều này nhằm tránh tình trạng các DN tới cuối năm, thậm chí có DN tới tận tháng 12 mới ký hợp đồng với Cty kiểm toán.
UBCKNN cho biết, trước mắt sẽ đưa vào hoạt động thị trường Upcom, thị trường trái phiếu chuyên biệt; hoàn thiện việc sửa đổi, bổ sung nghị định về xử phạt vi phạm trong lĩnh vực CK theo hướng nâng mức độ xử phạt bao quát các hành vi. Đồng thời, tăng cường phối hợp với Bộ Công an trong việc xử lý vi phạm trong lĩnh vực CK.
