Nước ngoài cũng tranh mua
Thông tin về mở rộng biên độ được đưa ra từ ngày 3.4, nghĩa là thị trường có một phiên thử phản ứng vào ngày 4.4. Biên độ được mở với mục đích kích thích giao dịch bán khi tốc độ sinh lời nhanh hơn. Nhóm NĐT lướt sóng có thể tham gia mạnh hơn và đặc biệt là những người cầm chứng khoán có "nhu cầu" bán nhiều hơn.
Tuy nhiên, phiên cuối tuần qua đạt khối lượng giao dịch quá thấp (785.120 CP) với khoảng trên 40 tỉ đồng được khớp lệnh thành công gần như đã báo hiệu xu hướng găm hàng vẫn chưa thể chuyển biến ngay.
Phiên giao dịch ngày 7.4, kịch bản kịch biên độ tiếp tục và có thể biết được ngay kết quả khi đến giữa đợt khớp lệnh mở cửa, lượng bán ra vẫn chỉ lèo tèo vài mã. Xấp xỉ 30,6 tỉ đồng là giá trị giao dịch đợt một - con số tương đối lớn nếu so với mức trung bình trên dưới 40 tỉ mấy phiên trước đó.
Rõ ràng việc mở biên độ cũng tác động đến quyết định của NĐT cầm CP. Tổng khối lượng giao dịch cuối ngày qua khớp lệnh đạt 2,06 triệu CK, trong đó 1,93 triệu CP được giao dịch, tăng tới 147% so với ngày 4.4.
Con số phần trăm dễ gây ra một nhận định thiếu chính xác vì thực tế tương quan cung cầu đã không được cải thiện, thậm chí còn "căng" hơn: Tổng đặt mua đạt 38,3 triệu CK, cao nhất trong 3 phiên trở lại đây, gấp 19 lần tổng khối lượng bán ra (2,06 triệu CK). Một con số khác cũng cho thấy nhu cầu mua tiếp tục lớn: Gần 13 triệu CK dư mua giá trần, tương đương 576 tỉ đồng, tăng 6% so với phiên trước.
Khối lượng mua tăng lên là biểu hiện rõ ràng nhất của sức ép biên độ. Trong thời điểm đi xuống suốt 5 tháng trước, bên cầm tiền giữ thế chủ động và không dại gì nhảy vào thị trường nếu hôm sau vẫn có thể mua rẻ thêm 5%. Xu hướng hiện tại đã đảo ngược và bên cầm CK đang điều khiển thị trường. Họ cũng không dại gì bán ra, vì giữ được một ngày là lãi thêm 2%.
Tốc độ sinh lời đang cao hơn thì sức ép lên bên mua càng lớn vì giá sẽ "đủng đỉnh" lên dốc hàng ngày. Sức ép lớn nhất đang đè lên những NĐT đã đầu cơ giá xuống với hy vọng bán rẻ để mua rẻ hơn, trong đó đặc biệt là khối tự doanh các CTCK.
Lệnh tự doanh đang phải tranh nhau để "hứng" từng lô CP được bán ra nhỏ giọt. NĐTNN - đối tượng vẫn được xem là bán ra nhiều hơn mua vào những ngày qua nếu xét thuần tuý trên khối lượng khớp thành công cuối ngày.
Phiên ngày 7.4, nhóm này mua vào 9,7 tỉ đồng và bán ra 7,4 tỉ. Khối lượng mua quá thấp có thể dễ bị bỏ qua, nhưng thực tế chính NĐTNN đã phải tranh mua với NĐTTN ở nhiều mã.
Chẳng hạn GMD, toàn bộ 7.340 CP được bán ra trong phiên "bị" NĐTNN khớp sạch và lệnh rớt tại giá trần còn tới hơn 95.000 CP. VNM cũng trong tình trạng tương tự, dù họ mua được chỉ 2.400 CP.
Khá nhiều CP khác như NAV, KDC, PPC phần lớn cũng rơi vào tay NĐTNN. Với tương quan cung cầu hiện tại, nếu không quyết tâm, chắc chắn các lệnh mua của khối này không thể "chọi" lại lệnh của tự doanh và của NĐTTN.
Giằng co đến bao giờ?
Với quan điểm cẩn trọng, việc mở biên độ của UBCKNN chắc chắn sẽ từng bước và xu hướng tăng kịch biên độ trong ngắn hạn sẽ vẫn tiếp tục. Tuy nhiên, thị trường tà tà đi lên một cách "nhân tạo" dựa vào yếu tố tâm lý như vậy có thể đảo chiều rất nhanh.
Điều gì khiến NĐT cầm CP không bán ra? Chưa thể khẳng định là tình hình kinh tế vĩ mô và kết quả kinh doanh của DN sẽ được cải thiện, vì cần những số liệu cụ thể chứng minh. Yếu tố tâm lý được "bảo hiểm" bởi biên độ vẫn đang là nguyên nhân chính.
Ngoài ra, tương quan cung cầu hàng ngày cũng giúp họ có thêm niềm tin để găm giữ. Điều gì sẽ xảy ra nếu tương quan cung cầu đó thay đổi, chẳng hạn nhu cầu hiện thực hoá lợi nhuận mạnh lên với lượng bán tăng đột biến?
Khối lượng giao dịch lớn, chỉ cần tương đương mức bình quân thời điểm trước khi giảm biên độ cũng có thể là một phép thử đối với sức mạnh thật sự của bên mua. Đối với trên 27 triệu CP được giao dịch đúng đáy (25-26.3) và vài triệu CP giao dịch T+3 trong 8 phiên vừa qua, mức lãi đang rất an toàn.
Đó là lượng cung tiềm năng sẵn sàng được đổ ra bất kỳ lúc nào nếu xuất hiện biến động bất thường của cung cầu và cộng thêm vào đó là khối lượng tích luỹ chờ đến mức hoà vốn quanh mốc 580 điểm.
Liệu sức mua có hấp thu hết lượng cung đó? Nếu thị trường vượt qua được những phiên như vậy thì một xu hướng đi lên mới chắc chắn
