lequyminh - 350nguyen trai q 5 - 089237650 (Email: lequyminh350@yahoo.com.vn): Tại sao biên độ % của sàn Hà Nội tăng giảm là 10%, trong khi ở sàn TP. HCM chỉ có 5%. Xin cho biết lý do?
Ông Trần Văn Dũng: Biên độ dao động giá của TTGDCK HN do UBCKNN quy định. Trước đây khi quy định cho TTGDCKHN có biên độ 10%, UBCKNN đều cân nhắc đến những yếu tố như hình thức khớp lệnh liên tục, đặc điểm của cổ phiếu trên thị trường và khả năng thích ứng của công chúng đầu tư. TTGDCKHN ra đời 5 năm sau so với SGDCK TpHCM.
Ông Lê Nhị Năng : Quy định về thực hiện biên độ dao động giá là nhằm bảo vệ NĐT trong giai đoạn đầu. Khi thị trường phát triển, trình độ NĐT nâng lên, HOSE có thể nghĩ tới việc thay đổi biên độ dao động giá.
Nguyễn Mạnh Hưng - Thái Hà, Hà nội - (Email: nmhung1975@yahoo.com): Câu hỏi của tôi có liên quan đến vấn đề Công bố thông tin của các CTCP đang niêm yết: 1. Các bản báo cáo tài chính được công bố vào thời điểm nào và phải tuân thủ theo quy định nào? 2. Nếu 1 công ty không kịp thông báo theo quy định thì bị xử lý như thế nào?
|
Ông Lê Nhị Năng - P. Tổng
Giám đốc sở GDCK Tp.HCM
|
Ông Lê Nhị Năng: Báo cáo tài chính có hai loại. Báo cáo tài chính quý thì phải công bố chậm nhất sau 25 ngày kể từ ngày kết thúc quý. Báo cáo tài chính năm công bố sau 100 ngày kể từ ngày kết thúc năm tài chính. (Theo quy định tại Thông tư 38 của Bộ Tài chính)
Nếu công ty không kịp báo cáo, nếu vì lý do khách quan họ có thể xin chậm nộp và làm công văn gửi HOSE, trường hợp công ty chậm nộp mà không báo cáo sẽ bị xử lý vi phạm theo quy định tại Thông tư 38.
trịnh xuân hải - 2b_vĩnh tuy_ hbt_hn - 0982060712 (Email: xuanhai2501@yahoo.com): Tỷ lệ sở hữu của Nhà nước của đa số CTCP trên 2 sàn là 51% đã làm giảm hiệu quả của cái gọi là TTCK VN. Liệu Nhà nước có thể tiến tới mở room cho nhà đầu tư nước ngoài và giảm tỷ lệ sở hữu của mình để tạo nên sự gọi là CTCP đúng nghĩa như nước ngoài, dẫu sao thì TTCK cũng được 7 tuổi rồi. Những công ty làm ăn không tốt trên sàn, những công ty có cp thanh khoản không tốt như YSC, HSC ... ở sàn HN. Làm thế nào để cải thiện cho cp của những công ty này. Nếu không cải thiện đươc thì có nghĩ đến việc cho họ hủy giao dich tại sàn này không, có vậy mới làm cho TTCK VN phát triển hơn.
Ông Trần Văn Dũng: Câu hỏi này đáng để cho các doanh nghiệp niêm yết suy nghĩ nhiều hơn. Trên sàn giao dịch, tính thanh khoản của các cổ phiếu không đồng đều cũng là điều hết sức bình thường, phụ thuộc vào số lượng cổ phiếu đang lưu hành, mức độ quan tâm của công chúng đầu tư. Đối với cổ phiếu có tính thanh khoản kém sẽ ảnh hưởng đến uy tín của doanh nghiệp và phần nào ảnh hưởng đến thị trường. Do vậy, dự thảo Quy chế niêm yết tại TTGDCK Hà Nội đang trình UBCKNN thông qua để ban hành, quy định các chứng khoán không có giao dịch trong vòng 60 ngày sẽ bị đưa vào diện bị kiểm soát, không có giao dịch 120 ngày có thể bị tạm ngừng giao dịch; và Nghị định 14/2007/NĐ-CP cũng quy định xem xét hủy niêm yết đối với các chứng khoán các cổ phiếu không có giao dịch trong vòng 1 năm.
Quoc Dung - TP.HCM - (Email: dqdung28@yahoo.com.vn): Xin vui lòng trả lời câu hỏi ngắn sau : Thời điểm bây giờ có thể coi chỉ số VN index và HASTC index là "hàn thử biểu" của nền kinh tế Việt Nam được chưa? Theo tôi được biết thì ở các nước phát triển ví dụ Mỹ , Nhật Bản, E.U... thì chì số chứng khóan phản ánh khá chính xác thực trạng nền kinh tế của quốc gia đó, ví dụ chỉ số CK tăng liên tục và ổn định chúng tỏ nền kinh tế nước đó đang phát triển tốt và ngược lại. Xin cảm ơn!
Ông Lê Nhị Năng : Hiện nay TTCK mới ra đời, quy mô còn nhỏ (vốn hóa thị trường chiếm khoảng 30% GDP) và các doanh nghiệp niêm yết chưa đại diện cho nền kinh tế, do đó các chỉ số của thị trường chưa được xem là hàn thử biểu của nền kinh tế VN. Tuy nhiên, hiện kinh tế VN đang tăng trưởng với tốc độ cao,TTCK sẽ phát triển với quy mô và tốc độ nhanh, theo lộ trình phát triển TTCK của Chính phủ đến 2010 vốn hóa thị trường sẽ chiếm 50% GDP, các DN lớn sẽ tham gia niêm yết, khi đó chỉ số thị trường sẽ phản ánh chính xác hơn sức khỏe của nền kinh tế.
nguyễn đức long - 05 lý thường kiệt - tân bình - (Email: hanoiemvatoi2010@yahoo.com): Thưa anh Vũ Bằng, với cương vị là một người quản lý, anh có thể nói gì với các nhà đầu tư khi thị trường chúng ta quá quan tâm và kỳ vọng vào đợt IPO của VCB? Thị trường cuối năm sẽ ra sao khi chỉ thị 03 đã "chốt chặn" và hiệu ứng rút vốn của một số quỹ đầu tư nước ngoài trong tháng qua?
Ông Vũ Bằng: Việc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của VCB sẽ cung ứng ra thị trường một lượng hàng hoá lớn, có chất lượng. Về dài hạn, sau cổ phần hoá, VCB có điều kiện hoạt động tốt hơn, nên chất lượng hàng hoá trên TTCK cũng có điều kiện được cải thiện. Hiện nay, thông tin về IPO VCB không khỏi tác động tới tâm lý thị trường, đặc biệt về thông tin về giá, nhưng đây chỉ là tác động tâm lý, nên nếu có ảnh hưởng thì ảnh hưởng chỉ có tính chất thời điểm.
Nhận định về xu hướng thị trường, theo tôi, nên để dành cho các chuyên gia phân tích bình luận. Về dòng vốn đầu tư nước ngoài, cho đến thời điểm hiện nay, dòng vốn này chảy vào TTCK vẫn tăng lên. Qua thống kê trên TTCK chính thức, dòng vốn ĐTNN tăng gần 3 lần so với cuối 2006; gần gấp 2 lần so với thời điểm tháng 8/2007 (4,7 tỷ USD so với 7,9 tỷ USD).
Về ảnh hưởng của Chỉ thị 03, theo tôi, cần có những thống kê mới có thể xem xét chính xác vấn đề này. Hiện nay, một số NHQD vẫn còn room cho vay đầu tư chứng khoán, nhưng một số NHCP đã có tỷ lệ vay cao, nên rất cần có một thống kê đầy đủ xem ảnh hưởng của dòng vốn này đến TTCK ra sao, mới đánh giá được tác động của quyết định này đến thị trường.
Bui Tuan Anh - Trung Kính, Hà Nội - (Email: tuananh235_88@yahoo.com): Xin hỏi các chuyên gia một câu. Tại sao biên độ giao động giá của sàn Hà Nội là 10%, nhưng có phiên giao dịch HaSTC-index đóng cửa lại tăng 10,07% (ngày 14/11). Trong khi cả sàn vẫn có 1 mã giảm và một mã không giao dịch!? (HSC không giao dịch và VTS giảm 4.700 đồng/CP). Xin các ông lý giải kỹ hơn về trường hợp này cũng như cách tính giá tham chiếu và HaSTC-index? Xin cảm ơn
Ông Trần Văn Dũng: HASTC - INDEX là chỉ số được tính toán liên tục trong khi biên độ giá giao dịch tại TTGDCK HN được quy định là +/-10% trên giá tham chiếu. Về mặt lý thuyết, giá của một loại chứng khoán trong một phiên giao dịch có thể biến động từ mức -10% đến mức +10% so với giá tham chiếu có nghĩa là khoảng dao động giá của một loại chứng khoán trên thực tế có thể lên tới trên 20%. Vì vậy, việc chỉ số HASTC - INDEX trong một phiên giao dịch có thể tăng trên 10% hoặc giảm dưới 10% cũng là bình thường.
Chi tiết về công thức tính chỉ số chúng tôi đã công bố trên website của Trung tâm ngay từ những ngày đầu. Nếu các bạn cần thêm thông tin chi tiết có thể liên hệ với phòng giám sát giao dịch của Trung tâm.
Nguyễn hữu Tuấn - Kim Liên Đống Đa HN - 0913004320 (Email: inhoankiem@vietel.com.vn): 1. Tại sao các nhân viên nhập lệnh của công ty chứng khoán cũng được mua bán chứng khoán? Như thế có bình đẳng không? 2. Có nên cấm nhân viên nhập lệnh không được dùng điện thoại di động trong giờ giao dịch không?
Ông Lê Nhị Năng : Việc cấm nhân viên nhập lệnh dùng điện thoại di động trong giờ giao dịch là cần thiết để bảo đảm tính công bằng cho tất cả các nhà đầu tư tham gia thị trường. Hiện nay HOSE đã áp dụng quy định này.
Trần Trung Thành - 18 Phan Huy Chú Hà Nội - 9332828 - 710 (Email: tttacb@gmail.com): Chào anh Bằng và các anh, Tôi có 2 câu hỏi, xin các anh trả lời: 1, Hiện tượng sàn giao dịch ít hàng hay dồn dập nhiều hàng đều ảnh hwởng không tốt tới cung - cầu của thị trường. Là các nhà quản lý thị trường, các anh có biện pháp và chính sách gì để đưa thêm hàng lên sàn mà không gây ra các cơn sốc với thị trường ? 2, Các chế tài xử phạt hành chính tỏ ra chưa hiệu quả để ngăn chặn các vi phạm (cố ý), các anh có những thay đổi gì về vấn đề này trong thời gian tới và có sự phân biệt vi phạm của tổ chức và vi phạm của cá nhân không? Xin cảm ơn!
Ông Lê Nhị Năng : Hiện nay tại HOSE có 125 công ty niêm yết, điều này cho thấy lượng hàng còn quá ít so với các nước trong khu vực, chẳng hạn Thái Lan 521 công ty, Singapore 722 và Hàn Quốc là 1.700 công ty. Việc gia tăng lượng hàng hóa niêm yết do đó rất cần thiết. Tuy nhiên đối với các DNNN cổ phần hóa thì Chính phủ đã có lộ trình chào bán cổ phần của các DN lớn ra công chúng để đảm bảo các đợt chào bán thành công và tránh ảnh hưởng tới thị trường.
lethihaiyen - caugiay - (Email: yenthanhha12@yahoo.com.vn): Xin hỏi các cơ quan quản lý đều nói tránh can thiệp thô bạo vào thi trường chứng khoán nhưng có thể hiểu thế nào về chỉ thị 03 của NHNN? Một quyết định đưa ra làm ảnh hưởng cực kỳ lớn về mặt tâm lý đối với thị trường CKVN còn non trẻ và dễ đổ vỡ. Các nhà quản lý nghĩ sau khi dự thảo mức thuế CK đến 25%?Tại sao không nuôi dưỡng nguồn thu mà đã muốn tận thu khi thị trường phát triển chưa đủ mạnh?
Ông Vũ Bằng: Việc kiểm soát luồng vốn của ngân hàng chảy sang TTCK là cần thiết, vì ngay cả một số nước có TTCK phát triển như Mỹ hay Nhật Bản cũng thực hiện việc này. Hơn nữa, không chỉ cần kiểm soát dòng vốn tín dụng chảy sang chứng khoán, mà còn cần kiểm soát cả kênh cho vay bất động sản. Tất nhiên, mức độ kiểm soát và phương thức triển khai như thế nào cho phù hợp còn tùy thuộc vào diễn biến cụ thể của thị trường và cần có thời gian để thẩm định.
Việc thu thuế thu nhập từ đầu tư chứng khoán về lâu dài là một chủ trương đúng của Nhà nước. Vấn đề quan trọng là nếu TTCK phát triển, quy định về thuế sẽ không có tác động lớn đến thu nhập ròng của nhà đầu tư. Vào thời điểm hiện nay, Quốc hội mới thông qua chủ trương thu thuế thu nhập cá nhân, nên đúng là có ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, nhưng theo cá nhân tôi, mức thu 0,1% trên giá trị giao dịch là có thể chấp nhận được. Về phía UBCK, chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ diễn biến thị trường để có kiến nghị giải pháp phù hợp khi triển khai quy định này.
Nguyễn Mạnh Tuấn - 301N11b Khu tái Định cư Dịch Vọng - (Email: manhtuan91085@yahoo.com): Hiện nay thu nhập bình quân đầu người của người dân Việt Nam dưới 800 USD/người/năm, thuộc nhóm những nước đang phát triển có thu nhập thấp. Trong khi đó, riêng thu nhập của người nông dân chỉ có 300.000 đồng/1người/1 tháng, mà dân số việt nam trên 70% là nông dân. Thực tế số người dân tham gia thị trường chứng khoán chưa được 0,25%. Tính thanh khoản của thị trường chứng khoán còn rất thấp. Vậy các nhà quản lý có nâng lô giao dịch từ 10 cổ phiếu lên 100 cổ phiếu ở sàn HOSE hay không? Nếu nâng thì vào thời điểm nào? Có giảm lô giao dịch trên HASTC từ 100 cổ phiếu xuống 10 cổ phiểu không? Có giảm thì bao giờ giảm? Có giao dịch cả ngày không? Nếu có thì bao giờ thực hiện?
Ông Lê Nhị Năng : Theo kế hoạch thì HOSE sẽ thực hiện nâng lô giao dịch CP từ 10 lên 100 CP để gia tăng hiệu quả của hoạt động giao dịch và dự kiến sẽ thực hiện trong năm 2008.
Ông Trần Văn Dũng: Theo quy định hiện nay, lô giao dịch tại TTGDCK HN là 100 cổ phiếu. Chúng tôi cho rằng, quy định lô giao dịch như vậy là phù hợp, và chúng tôi cũng chưa có ý định xin ý kiến UBCK Nhà nước thay đổi vấn đề này.
Theo tôi, việc giao dịch cả ngày là mục tiêu hướng tới của cả TTGDCK HN và Sở GDCK Tp.HCM, tuy nhiên, việc thực hiện còn phụ thuộc vào khả năng đồng bộ hệ thống của TTLK và các ngân hàng thương mại để đảm bảo khả năng thanh toán.
Trần anh hùng - tt x81 tôn đức thắng hà nội - (Email: trananhhung_87@yahoo.com): Xin được hỏi ông Vũ Bằng, TTCK VN đang trong giai đoạn điều chỉnh, có rất nhiều thông tin bất lợi cho các nhà đầu tư, vậy Nhà nước đã có những động thái gì để trấn an tâm lý nhà đầu tư, và trong tương lai, sở giao dịch chứng khoán liệu có đủ khả năng thành lập 1 tổ chức chuyên gia định hướng đầu tư cho nhà đầu tư một cách chuyên nghiệp giống như trang investors.com - Một trang chuyên đưa ra những định hướng kịp thời không? Nhà đầu tư rất cần những thông tin, những định hướng rõ ràng như vậy để quản lý rủi ro trong công việc đầu tư của mình. Chúng tôi, những nhà đầu tư sẵn sàng đóng góp những khoản tiền để có được những thông tin chính xác cũng như những định hướng cần thiết để có thể tự bảo vệ mình trước những thông tin trái chiều trên thị trường. Xin chân thành cảm ơn ông!
Ông Vũ Bằng: UBCK hết sức tránh những can thiệp hành chính trái quy luật thị trường và để thị trường tự điều chỉnh theo quan hệ cung cầu. UBCK, Bộ Tài chính đã nghiên cứu, đề xuất các giải pháp để gián tiếp tác động đến quan hệ cung cầu nhằm đảm bảo cho TTCK phát triển ổn định. Năm 2005, khi thị trường sụt giảm mạnh, chúng tôi đã tổ chức các cuộc làm việc với các quỹ đầu tư, CTCK bàn giải pháp tháo gỡ; đồng thời kêu gọi các tổ chức phát hành lớn giãn tiếp độ IPO và mua vào CP ngân quỹ.
Để đối phó với những diễn biến khó lường của TTCK, UBCK đã trình Bộ Tài chính đề án xử lý và ngăn ngừa khủng hoảng, trong đó có đề xuất các giải pháp xử lý theo từng cấp độ khác nhau, nhằm ổn định thị trường. Do đó, nếu thị trường diễn biến theo chiều hướng bất lợi, chúng tôi sẽ có những biện pháp cần thiết.
Chúng tôi cũng hoan nghênh ý tưởng hình thành tổ chức phân tích, đánh giá thị trường chuyên nghiệp, khách quan và tôi nghĩ trong thời gian tới, TTCK Việt Nam sẽ hình thành tổ chức như vậy thông qua chất lượng phân tích, đánh giá thị trường của các tổ chức độc lập. Nhưng dù vậy, nhà đầu tư vẫn phải bình tĩnh và thận trọng với các quyết định của mình, tránh đầu tư theo các tin đồn không chính thức. Thông thường, việc phân tích thị trường sẽ do 1 cơ quan độc lập với cơ quan quản lý lập nên, như tờ Financial Times (Mỹ) có 1 viện tài chính riêng vừa đào tạo, vừa phân tích tài chính chuyên nghiệp.
Lê Anh - TP.HCM - (Email: leanhle@yahoo.com.vn): Trong cơ chế thị trường, các công ty chứng khoán muốn thu hút khách hàng, họ tăng cường phục vụ và giảm phí giao dịch là điều tất nhiên. Tại sao UBCK lại qui định mức phí sàn với giải thích là để bảo đảm dịch vụ? Có phải chăng đây là sự ngụy biện cho thế độc quyền của UBCK nhằm thu được nhiều tiền của nhà đầu tư, vì nhà đầu tư không thể không giao dịch?
Ông Vũ Bằng: Xu hướng của các TTCK quốc tế là thường quy định phí sàn để tránh sự cạnh tranh không cần thiết giữa các tổ chức cung ứng dịch vụ mà quên đi chất lượng phục vụ khách hàng. Tại các nước có TTCK phát triển, nguồn thu phí môi giới chiếm 1/2 đến 2/3 doanh thu phí của công ty và vì vậy, họ mới có điều kiện tái đầu tư, nâng cao chất lượng dịch vụ. Tại TTCK Việt Nam, chúng tôi dự kiến sắp tới, bên cạnh mức phí trần, UBCK sẽ ban hành thêm quy định về phí sàn để khắc phục những tồn tại hiện nay trong hê thống phí và buộc các CTCK phải cạnh tranh nhau bằng chất lượng dịch vụ, chứ không phải phí.
Các mức phí sàn hiện nay chỉ áp dụng cho công ty chứng khoán và công ty chứng khoán là người thu các khoản phí này còn cơ quan quản lý không có liên quan gì đến loại phí này.
Phạm Thị Thuỷ - 24 Cù Chính Lan- HB- HP - (Email: thuypt@yahoo.com): 1/ Liên quan đến TTGDCK HÀ Nội,xin ông cho biết lộ trình thực hiện Giao dịch từ xa và đưa giao dịch OTC vào giao dịch chính thức. Trong 2 vấn đề này vấn đề nào được ưu tiên triển khai trước? và lộ trình thực hiện ra sao? 2/ Theot inh thần của Thông tư số 18/2007/TT-BTC trong đó có nội dung phát hành cổ phiếu cho người lao động. Giá bán sẽ không được thấp hơn 60% giá thị trường trong 5 phiên gần nhất trước khi chào bán. Dự thảo của thông tư bao giờ có hiệu lực ?
Ông Trần Văn Dũng: 1. Về giao dịch từ xa: Chúng tôi hy vọng có thể bắt đầu thực hiện vào quý I/2008. Trong giai đoạn đầu, chúng tôi sẽ thực hiện song song vừa giao dịch từ xa, vừa giao dịch có sàn. Sau một thời gian, nếu hệ thống đảm bảo thực sự an toàn chúng tôi sẽ thực hiện bỏ sàn hoàn toàn, dự kiến vào khoảng đầu quý III/2008.
Hiện nay chúng tôi đang test giải pháp phần mềm. Về mạng, chúng tôi đã thực hiện kết nối được với hơn 40 CTCK, trong đó đã test giải pháp với 21 công ty với kết quả rất khả quan.
2. Về giao dịch OTC: Chúng tôi cũng dự kiến bắt đầu triển khai trong quý I/2008. Hiện nay, hệ thống mạng đang được triển khai đồng bộ cùng với giao dịch từ xa, hệ thống phần cứng đã được nhập, hệ thống phần mềm cũng đang được triển khai theo dự kiến. Về thời điểm cụ thể, chúng tôi đang cùng với TTLK chứng khoán phối hợp bàn bạc vì việc triển khai thị trường OTC còn phụ thuộc vào việc triển khai hệ thống lưu ký và thanh toán bù trừ của Trung tâm lưu ký.
Cả hai dự án trên đều nằm trong danh mục ưu tiên của TTGDCK HN.
Nguyễn Đức Mạnh - Sơn Trà, Đà Nẵng - (Email: manhnd@yahoo.com.vn): Chào các vị! Xin cho tôi được hỏi, nghĩa vụ công bố thông tin của ngay chính Ủy ban và Sở/Trung tâm giao dịch là như thế nào? Tại sao các Sở / Trung tâm giao dịch thu phí giao dịch mà vẫn bán bản tin hàng ngày cho nhà đầu tư. Tôi thiết nghĩ, việc công bố thông tin liên quan đến tình hình hoạt động của các CTNY là việc các Sở / Trung tâm giao dịch phải làm, mà phải làm miễn phí, vì các ông đã thu phí dịch vụ rồi.
Ông Lê Nhị Năng : Hiện nay HOSE thực hiện việc cung cấp thông tin miễn phí thông qua trang web của sở và chuyển thông tin cho các CTCK để cung cấp cho NĐT. Bên cạnh đó, Sở thực hiện việc xuất bản bản tin hàng ngày để cung cấp cho NĐT, NĐT phải mua bản tin nhưng chúng tôi chỉ thu số tiền này ở mức thấp nhất đủ bù đắp chi phí in ấn. Vào 2008, chúng tôi sẽ tăng trang bản tin từ 16 trang lên 20 trang để cung cấp cho thị trường với giá bán không đổi.
Ông Vũ Bằng: Trong thời kỳ đầu phát triển thị trường, Nhà nước chủ trương không thu phí cao và thu đủ các loại phí đối với thị trường. Trên thực tế, các sở và Trung tâm hiện nay chưa thu hết các loại phí như tại các nước phát triển. Đối với các nước phát triển, bên cạnh việc thu phí giao dịch, phí thành viên, phí niêm yết, các khoản thu từ bán các ấn phẩm CBTT là nguồn thu chủ yếu của Sở GDCK. Vì dụ, Sở GDCK Malaysia có nguồn thu từ bán các ấn phẩm thông tin và các nguồn thông tin khác chiếm đến 50% nguồn thu của SỞ GDCK. Trong xu thế hội nhập, Sở GDCK và Trung tâm GDCK sẽ phải dần dần theo các thông lệ quốc tế.
Nguyễn Phương Thảo - Hải phòng - (Email: miuyeuarsenal@yahoo.com): Tôi muốn hỏi, Luật CK đã cho phép thực hiện bán khống nhưng trên thực tế lại chưa cho phép thực hiện hoạt động này. Nguyên nhân từ đâu? và đến bao giờ hđộng này được thực hiện? Hiện các CTCK đang tự mình thực hiện cho vay ứng trước tiền bán CK và về phía các cơ quan quản lý chưa có câu trả lời rõ ràng là có được phép hay không? Và liệu CTCK có được thực hiện cho vay ứng trước CK ngày T hay ko? Tôi nghĩ đây là những vđề đang tồn tại trên thực tế và rất cần câu trả lời từ phía cơ quan quản lý.
Ông Vũ Bằng: Hoạt động bán khống có tác động tăng tính thanh khoản cho thị trường, tuy nhiên, trong điều kiện TTCK chưa phát triển, kiến thức nhà đầu tư chưa thật tốt, hệ thống công bố thông tin chưa hoàn chỉnh..., nếu cho phép áp dụng bán khống sẽ rất rủi ro. Trung Quốc phát triển TTCK đã 20 năm, nhưng nay mới đang nghiên cứu để triển khai nghiệp vụ bán khống. Luật Chứng khoán Trung Quốc năm 91-92 quy định cấm bán khống và gần đây mới sửa điều khoản này để mở đường cho vịêc triển khai khi đủ điều kiện. Tại Việt Nam, như đã nói trên, dự kiến chúng tôi sẽ cho phép áp dụng tài khoản ký quỹ trước, sau đó mới tính đến triển khai việc bán khống.
Về việc ứng trước tiền bán chứng khoán, hiện nay, quy định pháp lý chưa đề cập đến và phía UBCK đang giao đơn vị chức năng nghiên cứu để quản lý theo hướng các CTCK phải có báo cáo công khai, minh bạch và có giải pháp kiểm soát rủi ro phát sinh.
Trần Quốc Thông - 312 Nguyễn Thượng Hiền, P5, Q Phú Nhuận, Tp.HCM - (Email: tranthongo4@yahoo.com): 1.Quy định đối với các doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch về thời hạn nộp các báo cáo tài chính hàng tháng, quý, năm,...cho sở GDCK và công bố các thông tin ra công chúng ở bằng cách nào? 2.Nếu doanh nghiệp nào vi phạm quy định trên thì xử lý ra sao? 3.Hiện nay tỉ lệ thực hiện đúng quy định trên là bao nhiêu?
Ông Lê Nhị Năng : 1.Hiện nay việc công bố thông tin các báo cáo tài chính quý, năm của các tổ chức niêm yết được thực hiện theo Thông tư 38/2007/TT-BTC ngày 18/04/2007, theo đó khi công bố thông tin ra phương tiện thông tin đại chúng thì các tổ chức niêm yết phải đồng thời báo cáo với UBCKNN và SGDCK, việc công bố những thông tin này ra bên ngoài của SGDCK được thực hiện theo Quy trình công bố thông tin của SGDCK. Các phương tiện công bố thông tin hiện nay của SGDCK TP.HCM gồm đường truyền riêng đến các công ty chứng khoán, website của SGDCK và bản tin thị trường chứng khoán.
2.Nễu Công ty niêm yết vi phạm quy định về công bố thông tin thì sẽ được xử lý theo Nghị định 36/2007/NĐ-CP của Thủ tướng Chính phủ ngày 08/03/2007.
3. Hiện nay việc thực hiện công bố thông tin về báo cáo tài chính của các tổ chức niêm yết đều khá tốt, khi không công bố thông tin đúng hạn thì các công ty này đều có công văn xin gia hạn công bố thông tin.
tuan huu - q.binh thanh - 0933239208 (Email: tuanhuu108@yahoo.com): đa số các cp của các công ty niêm yết trước khi thông tin chia tách và chia thưởng cổ tức được công bố chính thức từ cơ quan có thẩm quyền đều tăng giá liên tục vài ba phiên và số lượng bán ra rất ít so với số lượng mua vào trước khi có thông tin chính thức từ co quan có thẩm quyền. Nhưng từ trước tới nay chưa có một vụ việc nào phát hiện là giao dịch nội gián. Theo các ông có phải chăng là thị trường ck Việt Nam không kiểm soát dược các thông tin nội gián, và các ông có hướng giải quyết vấn đề này như thế nào trong thời gian tới để tạo ra một sân chơi bình đẳng cho các nhà đầu tư.
Ông Lê Nhị Năng : Đối với vấn đề giao dịch nội gián, Luật chứng khoán cũng đã đưa ra định nghĩa thế nào là thông tin nội bộ và qui định những người biết thông tin nội bộ là ai. Theo đó, tất cả các hành vi sử dụng thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán cho chính mình hoặc cho người khác, cung cấp thông tin nội bộ hoặc tư vấn cho người khác mua bán, trên cơ sở thông tin nội bộ là hành vi bị cấp, nếu vi phạm sẽ bị xử lý theo quy định tại Nghị định 36/2007/NĐ-CP của Thủ tướng Chính phủ ngày 08/03/2007. Trên thực tế tại SGDCK TP-HCM có bộ phận Giám sát giao dịch chuyên theo dõi, phát hiện các giao dịch bất thường để tiến hành điều tra thêm và xử lý nếu chứng minh được là có vi phạm. Các vi phạm thường gặp hiện nay là thành viên HĐQT, BGĐ, BKS, kế toán và người có liên quan của những người là thực hiện giao dịch nhưng không công bố thông tin. Trong thời gian tới, để đảm bảo giám sát hoạt động giao dịch trên thị trường, SGDCK đang ưu tiên đầu tư, nâng cấp hệ thống giám sát song song với việc nâng cấp hệ thống giao dịch.
Mai Mai - Ha Noi - (Email: maihoangfr@yahoo.com): Tôi có sở hữu cổ phiếu của một công ty niêm yết trên sàn Hà nội, nhưng khi công ty Đại hội cổ đông, tôi không được gửi thư mời và tài liệu tham dự Đại hội cổ đông?. Tôi không biết trách nhiệm này thuộc về ai?, Công ty niêm yết đó, Trung tâm GDCK Hà Nội hay Trung tâm lưu ký, hay công ty chứng khoán. Kính đề nghị các ông cho tôi biết, trách nhiệm này thuộc về ai?. Và tôi phải làm gì để bảo vệ quyền lợi của mình?. Trân trọng cảm ơn
Ông Trần Văn Dũng: Điều kiện, thủ tục tổ chức ĐHĐCĐ được quy định cụ thể trong Luật Doanh nghiệp 2005 và trong Điều lệ của mỗi doanh nghiệp. Theo Luật định, doanh nghiệp cổ phần có trách nhiệm mời tất cả các cổ đông đến dự ĐHĐ hoặc hướng dẫn thủ tục tham gia ĐHĐ theo cơ chế ủy quyền. Trong trường hợp cụ thể của bạn, tôi nghĩ có thể thư mời dự ĐHĐCĐ đã không đến được do bị thất lạc qua đường bưu điện hoặc do địa chỉ của bạn không rõ ràng. Bạn nên phản ánh vấn đề này với doanh nghiệp để đảm bảo quyền lợi của mình, đồng thời để biết thêm thông tin cụ thể.
Nguyễn Phương Linh - 120 Phạm Ngọc Thạch, Đống Đa, HN - (Email: nguyenplhn@yahoo.com): Gần đây, các công ty chứng khoán (tư vấn) và các cty mới niêm yết đưa ra mức giá chào sàn dựa vào phương pháp triết khấu dòng cổ tức. Cụ thể DPM đưa ra mức chào sàn theo phương pháp này tới 101, triết khấu trong 30năm??? Tuy nhiên, trong cáo bạch chỉ đơn giản 1 câu thế thôi không nói các yếu tố khác như: lãi suất triết khấu? Cơ sở để có dòng cổ tức không đổi (cao như năm 2007) trong suốt 30 năm? Điều này chắc chắn là không thể và vô lý. Khi phê duyệt niêm yết, lãnh đạo HoSE có biết điều này không? Tại sao là 30 năm trong khi PE của thị trường chỉ vào khoảng 23? Lãnh đạo HoSE và UBCK có biết tình trạng định giá thiếu cơ sở này không? Giải pháp cho các công ty chào sàn tới?
Ông Lê Nhị Năng : Việc đưa ra mức giá tham chiếu cho ngày giao dịch đầu tiên là do Công ty niêm yết phối hợp với Tổ chức tư vấn tính toán dựa trên tình hình hoạt động kinh doanh hiện tại và các kế hoạch kinh doanh trong tương lai của công ty và mỗi công ty đều có cách định giá khác nhau. Khi xét duyệt hồ sơ niêm yết, Hose luôn quan tâm xem xét đến các mức giá này.
Đối với trường hợp DPM như bạn nói, tôi không biết bạn có những thông tin này từ đâu, theo thông tin trong BCB đã được Hose chấp thuận thì tại trang 63 của BCB này đã ghi cụ thể về việc tính giá tham chiếu của DPM, bạn có thể truy cấp www.vse.org.vn để có được BCB này. Cảm ơn bạn.
Nguyễn Hòang Việt - Nguyễn Thiện thuật, P.3, Q.3 Tp.HCM - (Email: nguyennhoangviet19782000@yahoo.com): Xin hỏi, Sở GDCK TP. HCM có giảm thời gian phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ, thưởng của các công ty niêm yết không? hoặc là xem xét lại khoảng cách thời gian mà các doanh nghiệp xin niêm yết hay không? Nếu không, thì tôi nghĩ thị trường sẽ bất ổn. Bởi vì, giả sử trong cùng tháng 11, trong tổng số 127 công ty niêm yết nếu có 30 công ty thực hiện tăng vốn, thưởng, phát hành..v..v.. cộng với hàng loạt công ty xin niêm yết mới, thì thử hỏi thị trường sẽ về đâu và đâu là điểm hội tụ thị trường? Rồi đến tháng 12, tháng 01/2008.... nếu cứ như vậy thì 127 cty niêm yết tăng vốn đủ hết. Thông thường, hàng năm đến đầu qúy 1 mới có thông tin phát hành tăng vốn, thưởng, còn bây giờ thì ngày nào cũng có ít nhầt 10 thông tin cty xin tăng vốn, phát hành ồ ạt.... Vai trò điều tiêt của UBCK, sở GDCK HCM nằm ở đâu?? 30 cty xin phát hành, tăng vốn... thì cơ quan quản lý hãy tính toán lại khoảng thời gian cho từng cty, nếu anh không tính được thì khả năng điều tiết của anh điều tiết được cái gì trong thời gian này??? Theo tôi điều này là nguyên nhân chính làm vỡ đi thế đi lên của thị trường trong thời gian qua và sắp tới.
Ông Lê Nhị Năng : Việc quyết định phát hành thêm hoặc đưa cổ phiếu lên niêm yết hoàn toàn do doanh nghiệp chủ động thực hiện dựa trên các yêu cầu thực tế của doanh nghiệp, tình hình thị trường cũng như là cân nhắc về hình thức thực hiện. UBCKNN và SGDCK chỉ là cơ quan thẩm định hồ sơ do doanh nghiệp gửi đến để đảm bảo việc phát hành và niêm yết của doanh nghiệp là hợp lệ, đáp ứng được yêu cầu của luật định.
Hà Huy Cương - Tp.HCM - (Email: hhcuongptit@yahoo.com): Tôi muốn hỏi về qui định đăng ký bán chứng khoán của các cổ đông nằm trong ban lãnh đạo của các công ty. Thời gian qua tôi thấy một số cổ đông chủ chốt của một số công ty đăng ký bán chứng khoán với thời gian thực hiện giao dịch rất dài, có khi lên đến vài tháng, và việc đăng ký bán này thường được thực hiện trước khi công ty công bố thông tin phát hành thêm cổ phiếu. Như vậy, nếu cho đăng ký thời gian bán CK dài như thế liệu có bị lợi dụng để làm giá không?. UBCKNN qui định như thế nào về thời gian cho vấn đề đăng ký bán CK của các cổ đông này?.
Ông Lê Nhị Năng : Theo qui định tại Thông tư 38/2007/TT-BTC ngày 18/4/2007, đối với giao dịch của các cổ đông nội bộ là thành viên HĐQT, BGĐ, BKS, kế toán trưởng và người liên quan của những đối tượng này phải được công bố tối thiểu là 1 ngày làm việc trước ngày thực hiện giao dịch và trong vòng 3 ngày làm việc kể từ ngày hoàn tất giao dịch người thực hiện giao dịch phải báo cáo kết quả thực hiện giao dịch. Hiện không có qui định về thời gian tối đa cổ đông nội bộ đượcphép đăng ký thực hiện giao dịch
Ông Trần Văn Dũng: Theo điểm 8.2 a, Quy chế Công bố thông tin trên TTGDCK Hà Nội, các cổ đông nội bộ khi có ý định giao dịch phải báo cáo cho TTGDCK Hà Nội ít nhất 01 ngày làm việc trước ngày dự kiến thực hiện giao dịch và chỉ được phép bắt đầu tiến hành giao dịch sau 24 giờ kể từ khi có công bố thông tin. Thời gian tối đa cho một đợt giao dịch không quá 1 tháng kể từ ngày dự kiến bắt đầu thực hiện giao dịch. Trong vòng 3 ngày làm việc kể từ ngày hoàn tất giao dịch, người thực hiện giao dịch phải báo cáo cho TTGDCK Hà Nội và tổ chức niêm yết để TTGDCK Hà Nội công bố thông tin.
Nếu bạn phát hiện trường hợp nào như đã nêu ở trên, đề nghị phản ánh cho TTGDCK HN để Trung tâm có biện pháp xử lý.
(Còn tiếp)
