![]() |
Xu hướng thị trường chưa rõ, mua vào CP quỹ không phải là hướng đầu tư thuận lợi - Ảnh: D.Đ.Minh |
Tính thanh khoản giảm
Công ty cổ phần Nam Việt (ANV) đăng ký mua lại 1 triệu CP làm CP quỹ theo phương thức giao dịch khớp lệnh từ ngày 18.2 - 18.5 từ nguồn thặng dư vốn tính đến thời điểm 30.9.2007. Nhưng theo báo cáo kết quả giao dịch của công ty này vào cuối tháng 5, số lượng CP mà công ty đã mua vào chỉ mới đạt 394.750 CP. Tương tự, Công ty cổ phần sách và thiết bị trường học Long An (LBE) vừa có công văn gửi Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội về việc không mua hết số lượng CP như đăng ký trước đó.
Cụ thể công ty này đăng ký mua 30.000 CP LBE từ ngày 14.4 - 14.5 để làm CP quỹ. Tuy nhiên, đến hết thời gian đăng ký công ty chỉ mua vào 4.100 CP vì cần vốn để khai trương siêu thị tổng hợp Tân An. Công ty cổ phần tư vấn đầu tư và thiết kế dầu khí (PVE) trên sàn Hà Nội cũng công bố chỉ mua lại được 17.500 CP của công ty. Trước đó, công ty này đăng ký mua lại 50.000 CP từ ngày 15.4 - 15.5. Công ty không mua hết lượng CP đăng ký là do số lượng CP PVE giao dịch trên sàn hằng ngày theo phương thức khớp lệnh rất thấp.
Cũng với lý do tương tự, Công ty cổ phần nhựa Tân Đại Hưng (TPC) chỉ mua được 254.000 CP thay vì 1 triệu CP như đã đăng ký (thực hiện từ ngày 12.2 - 11.5). Mới nhất là ANZ - cổ đông lớn của Công ty chứng khoán Sài Gòn (SSI) - cũng thông báo chỉ mua vào được 1,9 triệu CP SSI trong hai tháng qua (từ ngày 1.4 - 3.5) so với số lượng CP đăng ký mua là hơn 3,4 triệu CP. Lý do là việc mua CP của ANZ đã bị ảnh hưởng bởi tính chất bất ổn ngày càng tăng của giá CP và sự sụt giảm về tính thanh khoản vào cuối khoảng thời gian đã thông báo... Dù với nhiều lý do khác nhau nhưng thông báo của một số công ty trên đã khiến cho không ít nhà đầu tư giật mình. Điều đó khiến cho họ càng cảm thấy lo lắng vì cho rằng tính thanh khoản của nhiều CP trên sàn ngày một thấp đi.
Nên hay không?
Theo giải trình của Công ty Nam Việt, trong thời gian qua tình hình sản xuất kinh doanh của công ty vẫn rất tốt, CP của công ty được nhiều quỹ đầu tư nước ngoài mua vào hằng ngày. Việc công ty hạn chế mua vào là để ưu tiên sử dụng vốn vào hoạt động sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên, trong thời gian qua, giá CP ANV vẫn giảm do ảnh hưởng tình hình chung. Để mua hết 1 triệu CP như đã đăng ký, từ giữa tháng 2 đến giữa tháng 5, giá bình quân của ANV khoảng 65.000 đồng/CP, công ty này phải sử dụng 65 tỉ đồng. Đây là một số vốn không nhỏ, chưa kể chuyện thua lỗ do giá CP vẫn đang tiếp tục giảm xuống. Trả lời báo chí trong những tuần qua, Nam Việt cũng cho biết đang gặp phải khó khăn trong việc vay vốn ngân hàng phục vụ hoạt động sản xuất của mình. Chuyện dừng mua CP quỹ của Nam Việt là một tình thế bắt buộc hợp lý.
Theo Tiến sĩ Nguyễn Văn Thuận, Trưởng khoa Kế toán - Tài chính - Ngân hàng (trường ĐH Mở TP.HCM), nếu như doanh nghiệp có nguồn tiền đang dư thừa thì có thể mang đi đầu tư để sinh lời, trong đó có việc đầu tư vào chính CP của mình. Tuy nhiên, trong tình hình hiện nay khi nguồn vốn vay từ phía ngân hàng hạn hẹp và các doanh nghiệp phải huy động vốn theo nhiều cách thì nguồn tiền để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh phải được ưu tiên. "Khi mục tiêu ngăn chặn đà giảm giá của CP không đạt được thì việc thông báo ngừng mua vào CP của doanh nghiệp hay các cổ đông lớn là chuyện bình thường.
Khi xu hướng thị trường chưa rõ thì việc mua vào CP cũng không phải là hướng đầu tư thuận lợi", Tiến sĩ Nguyễn Văn Thuận nói. Giám đốc một công ty quản lý quỹ nước ngoài cho rằng nếu thấy không hiệu quả, doanh nghiệp đừng tự lao vào mua CP của mình trong lúc này. Trong thời điểm hiện tại, khó có thể cho rằng các doanh nghiệp đang thừa vốn nên bài toán mua CP cần phải được cân nhắc kỹ. Còn một khi đã thông báo thì phải cố gắng thực hiện, việc thực hiện theo kiểu "nửa đường gãy gánh" càng khiến cho cổ đông hoang mang.